O que causa flutuações forex

7 Principais Causas de Flutuações nas Taxas de Câmbio | Comércio internacional.

As principais causas das flutuações nas taxas de câmbio dos pagamentos internacionais são: 1. Movimentações Comerciais 2. Movimentos de Capital 3. Operações de Bolsa de Valores 4. Transações Especulativas 5. Operações Bancárias 6. Política Monetária 7. Condições Políticas!

As várias teorias de determinação da taxa de câmbio, como vimos, procuram explicar apenas as taxas de câmbio de equilíbrio ou de longo período normal.

As taxas de mercado (ou taxas diárias) de troca estão, no entanto, sujeitas a flutuações em resposta à oferta e demanda de transferências internacionais de dinheiro.

Na verdade, existem vários fatores que afetam ou influenciam a demanda e a oferta de moeda estrangeira (ou a demanda mútua pelas moedas de cada um) que são responsáveis, em última instância, pelas flutuações de curto prazo na taxa de câmbio.

1. Movimentos Comerciais:

Qualquer alteração nas importações ou exportações certamente causará uma mudança na taxa de câmbio. Se as importações excederem as exportações, a demanda por moeda estrangeira aumentará; daí a taxa de câmbio se move contra o país. Por outro lado, se as exportações excederem as importações, a demanda por moeda doméstica aumentará e a taxa de câmbio se moverá em favor do país.

2. Movimentos de Capital:

Movimentos internacionais de capital de um país por curtos períodos para aproveitar a alta taxa de juros vigente no exterior ou por longos períodos com a finalidade de fazer investimentos de longo prazo no exterior. Qualquer exportação ou importação de capital de um país para outro trará uma mudança na taxa de câmbio.

3. Operações de Bolsa de Valores:

Estes incluem concessão de empréstimos, pagamento de juros sobre empréstimos estrangeiros, repatriação de capital estrangeiro, compra e venda de títulos e valores mobiliários estrangeiros, que influenciam a demanda por fundos estrangeiros e, por meio dela, as taxas de câmbio.

Por exemplo, quando um empréstimo é concedido pelo país de origem a uma nação estrangeira, a demanda por dinheiro estrangeiro aumenta e a taxa de câmbio tende a se mover desfavoravelmente para o país de origem. Mas, quando os estrangeiros pagam seu empréstimo, a demanda por moeda nacional excede sua oferta e a taxa de câmbio se torna favorável.

4. Transações Especulativas:

Isso inclui transações que vão desde a antecipação de movimentos sazonais em taxas de câmbio até a extremas, a saber, fuga de capital. Em períodos de incerteza política, há muita especulação em dinheiro estrangeiro. Há uma disputa pela compra de certas moedas e algumas moedas são descarregadas. Assim, atividades especulativas trazem grandes flutuações nas taxas de câmbio.

5. Operações Bancárias:

Os bancos são os principais comerciantes de câmbio. Eles vendem rascunhos, transferem fundos, emitem cartas de crédito, aceitam letras de câmbio estrangeiras, aceitam arbitragem, etc. Essas operações influenciam a demanda e a oferta de divisas e, portanto, as taxas de câmbio.

6. Política Monetária:

Uma política monetária expansionista geralmente tem um impacto inflacionário, enquanto uma política construcionista tende a ter uma inflação deflacionária. A inflação e a deflação provocam uma mudança no valor interno do dinheiro. Isso reflete uma mudança semelhante no valor externo do dinheiro. Inflação significa um aumento no nível de preços no mercado interno, queda no poder de compra interno do dinheiro e, portanto, uma queda na taxa de câmbio.

7. Condições Políticas:

A estabilidade política de um país pode ajudar muito a manter uma alta taxa de câmbio para sua moeda; pois atrai o capital estrangeiro, o que faz com que a taxa de câmbio se mova a seu favor. A instabilidade política, por outro lado, provoca um voo de pânico do capital do país, portanto a moeda local se desvaloriza aos olhos dos estrangeiros e, conseqüentemente, seu valor de troca cai.

Por que as moedas flutuam?

Hoje em dia, algumas taxas de câmbio estão saltando para máximas de todos os tempos, enquanto outras mergulham para baixas recordes. As taxas de câmbio estão constantemente flutuando, mas o que, exatamente, faz com que o valor da moeda suba e desça? Simplificando, as moedas flutuam com base na oferta e na demanda.

A maioria das moedas do mundo é comprada e vendida com base em taxas de câmbio flexíveis, o que significa que seus preços flutuam com base na oferta e demanda no mercado de câmbio. Uma alta demanda por uma moeda ou uma escassez em seu suprimento causará um aumento no preço. A oferta e demanda de uma moeda estão ligadas a uma série de fatores interligados, incluindo a política monetária do país, a taxa de inflação e as condições políticas e econômicas.

Política monetária.

Uma maneira pela qual um país pode estimular sua economia é por meio de sua política monetária. Muitos bancos centrais tentam controlar a demanda por moeda aumentando ou diminuindo a oferta de moeda e / ou taxas de juros de referência.

& ldquo; Com uma baixa taxa de juros, as pessoas e as empresas estão mais dispostas e capazes de pedir dinheiro emprestado & rdquo;

A oferta monetária é o valor de uma moeda em circulação. À medida que a oferta monetária de um país aumenta e a moeda se torna mais disponível, o preço do empréstimo da moeda cai. A taxa de juros é o preço pelo qual o dinheiro pode ser emprestado. Com uma taxa de juros baixa, as pessoas e as empresas estão mais dispostas e aptas a emprestar dinheiro. Como eles gastam continuamente esse dinheiro emprestado, a economia cresce. No entanto, se houver muito dinheiro na economia e a oferta de bens e serviços não aumentar de acordo, os preços podem começar a aumentar.

Taxa de inflação.

Outra variável que influencia fortemente o valor de uma moeda é a taxa de inflação. A taxa de inflação é a taxa na qual o preço geral dos bens e serviços está aumentando. Enquanto uma pequena quantidade de inflação indica uma economia saudável, um aumento excessivo pode causar instabilidade econômica, o que pode levar à depreciação da moeda.

A taxa de inflação e as taxas de juros de um país influenciam fortemente sua economia. Se a taxa de inflação ficar muito alta, o banco central pode neutralizar o problema aumentando a taxa de juros. Isso incentiva as pessoas a pararem de gastar e, em vez disso, economizam seu dinheiro. Também estimula o investimento estrangeiro e aumenta a quantidade de capital que entra no mercado, o que leva a uma maior demanda por moeda. Portanto, um aumento na taxa de juros de um país leva a uma valorização de sua moeda. Da mesma forma, uma diminuição em uma taxa de juros provoca a depreciação da moeda.

Condições políticas e econômicas.

As condições econômicas e políticas de um país também podem fazer com que o valor de uma moeda flutue. Enquanto os investidores desfrutam de altas taxas de juros, eles também valorizam a previsibilidade de um investimento. É por isso que as moedas de países politicamente estáveis ​​e economicamente estáveis ​​geralmente têm uma demanda maior, o que, por sua vez, leva a taxas de câmbio mais altas.

Os mercados monitoram continuamente as atuais e esperadas condições econômicas futuras dos países. Além de mudanças na oferta de moeda, taxas de juros e taxas de inflação, outros indicadores econômicos importantes incluem produto interno bruto, taxa de desemprego, início de habitações e balança comercial (o total de exportações de um país menos importações totais). Se esses indicadores mostrarem uma economia forte e crescente, sua moeda tenderá a se valorizar à medida que a demanda aumentar.

Da mesma forma, condições políticas fortes afetam positivamente os valores da moeda. Se um país está em meio a agitação política ou tensões globais, a moeda se torna menos atraente e a demanda cai. Por outro lado, se um mercado vê a introdução de um novo governo que sugere estabilidade ou um forte crescimento econômico futuro, uma moeda pode ser apreciada à medida que as pessoas a compram com base nas boas notícias.

Conclusão.

Não há um indicador único que explique exatamente por que uma moeda flutuou ou prevê com certeza o que seu preço fará. Em vez disso, muitos fatores relacionados à demanda e à oferta afetam os valores da moeda. O que foi mostrado é que mais conhecimento e compreensão das condições do mercado e suas implicações para as flutuações cambiais levam a previsões mais precisas.

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Entendimento Por que as moedas flutuam.

Qualquer pessoa que pagou uma conta de energia ou encheu um tanque de gasolina nos EUA durante a última década provavelmente notou o aumento do custo da energia. Embora existam várias forças em ação, um fator muito importante é o declínio do valor do dólar americano. [1] Como o valor da moeda nacional aumenta e diminui em relação a outras moedas estrangeiras, o impacto pode ser amplo - das carteiras das pessoas aos escritórios dos bancos centrais do mundo.

Mas o que, exatamente, faz com que o valor de uma moeda flutue? Da taxa de inflação à política monetária e às condições políticas e econômicas, existem muitas variáveis ​​que moldam o valor da moeda de um país. Mas, simplesmente, os valores da moeda flutuam com base nas leis de oferta e demanda.

Aqui estão alguns dos principais fatores que afetam a oferta e a demanda - e, em última instância, o poder de compra de um consumidor.

A taxa de inflação.

A taxa de inflação de um país impulsiona suas taxas de juros. E as taxas de juros tendem a afetar a forma como o capital internacional entra e sai de um país. "Se a inflação está subindo consistentemente em qualquer país, o banco central vai querer controlar isso e eles o fazem aumentando as taxas de juros", diz Brendan McGrath, CFA, gerente de risco corporativo da Western Union Business Solutions.

Taxas de juros mais altas podem estimular a quantidade de investidores estrangeiros e seu capital entrando no mercado, fazendo com que a demanda pela moeda do país aumente. Ter um valor monetário mais alto diminui o preço das mercadorias importadas para os cidadãos daquele país.

"As taxas de juros das moedas são a principal força motriz por trás da avaliação de uma moeda", diz McGrath. "Se as pessoas esperam que as taxas de juros de um determinado país aumentem, isso terá um efeito positivo na moeda do país".

Esse movimento de capital também pode aumentar a instabilidade da moeda, porque os investidores estrangeiros poderiam parar de investir a qualquer momento e retirar seu dinheiro, fazendo com que o valor da moeda estrangeira despencasse rapidamente. Isso aconteceu em países como o Brasil, onde os investidores estrangeiros aumentaram o valor da moeda quando investiram em empresas brasileiras no início dos anos 2000. Isso inicialmente criou um efeito positivo para o Brasil, mas agora que os investidores estrangeiros estão retirando seu dinheiro - causando uma queda de 40% nos investimentos estrangeiros nos primeiros seis meses de 2012 - o governo está reduzindo as taxas de juros na esperança de aumentar os empréstimos mais baratos. aos seus dias de forte crescimento. [2]

Política monetária.

Muitos bancos centrais tentam manipular a demanda por sua moeda aumentando ou diminuindo a taxa de juros de referência - ou o custo da tomada de empréstimos - por razões como proteção contra inflação ou deflação e manutenção de uma economia saudável.

Por exemplo, em 2011, o iene atingiu altas históricas em relação a todas as principais moedas estrangeiras, mas se desvalorizou significativamente no início de 2012, depois que o Banco do Japão estabeleceu uma meta de inflação de 1% e expandiu seu programa de compra de ativos.

Condições políticas e econômicas.

As condições econômicas e políticas de um país - incluindo sua política de inflação e deflação e produto interno bruto (PIB) - podem alterar o valor e o poder de compra de uma moeda. Fatores como condições de emprego fracas podem conter os gastos do consumidor, reduzindo, assim, o valor da moeda de uma nação.

Mas às vezes, esse cenário funciona ao contrário, com o valor da moeda impactando as condições econômicas e políticas. "Se o país é baseado no consumo, como os EUA, uma moeda depreciada pode ter um efeito negativo sobre o emprego", diz McGrath. "Mas a queda na moeda também pode estimular as exportações, o que pode ajudar o emprego".

Isso aconteceu na Indonésia, quando o país passou de um déficit cambial de quase US $ 5 bilhões em 1997 para um superávit de US $ 3 bilhões em 1998, fazendo com que a rupia indonésia rapidamente se depreciasse. [4] À medida que o valor de seu dinheiro despencou de junho de 1997 a maio de 1999 e as taxas de inflação dispararam, isso desencadeou a escassez de alimentos, o desemprego em massa e a falência generalizada. Isso levou a tumultos e distúrbios sociais durante a primavera de 1998.

"Qualquer coisa que forneça incerteza, seja econômica ou agitação política, terá um efeito sobre a moeda, geralmente de maneira negativa", diz McGrath.

As tensões globais e a agitação política fazem da moeda de um país uma opção de investimento pouco atraente. Por outro lado, como o governo dos EUA tem um forte histórico de estabilidade, o dólar americano continua sendo uma moeda popular no mercado global. “Quando as tensões aumentam ou se há um desastre natural, o dólar americano é visto como um refúgio seguro e geralmente se beneficia de más notícias”, diz McGrath.

Independentemente de um indivíduo estar lidando com uma moeda estável ou volátil, é uma boa ideia implementar um plano e conversar com conselheiros confiáveis ​​para ajudar a reduzir possíveis riscos. "Toda moeda é arriscada", diz um analista da Western Union Business Solutions. “Embora o dólar dos EUA seja mais estável… ainda há risco cambial. A única questão é quem está segurando.

[1] "O aumento do preço do dólar em queda", 19 de março de 2012, Forbes.

[2] “Os investimentos estrangeiros caem 40% no Brasil”, 14 de agosto de 2012, The Rio Times.

[3] “World Economic Situation and Prospects 2012,” Nações Unidas.

[4] “O Impacto da Balança de Pagamentos e Crises Financeiras sobre o Comércio Exterior e o Desempenho Econômico da Indonésia”, agosto de 1999, O Centro Internacional para o Estudo do Desenvolvimento do Leste Asiático.

Os efeitos das flutuações cambiais na economia.

Flutuações cambiais são um resultado natural do sistema de taxa de câmbio flutuante que é a norma para a maioria das principais economias. A taxa de câmbio de uma moeda versus a outra é influenciada por numerosos fatores fundamentais e técnicos. Estes incluem oferta e demanda relativas das duas moedas, desempenho econômico, perspectiva de inflação, diferenciais de taxa de juros, fluxos de capital, suporte técnico e níveis de resistência, e assim por diante. Como esses fatores estão geralmente em um estado de fluxo perpétuo, os valores da moeda flutuam de um momento para o outro. Mas, embora o nível de uma moeda seja largamente supostamente determinado pela economia subjacente, as tabelas são frequentemente transformadas, pois movimentos enormes em uma moeda podem ditar as fortunas da economia. Nesta situação, uma moeda torna-se a cauda que abana o cão, por assim dizer.

Embora o impacto das oscilações de uma moeda em uma economia seja de longo alcance, a maioria das pessoas não presta atenção especial às taxas de câmbio porque a maioria de seus negócios e transações são realizadas em sua moeda nacional. Para o consumidor típico, as taxas de câmbio só entram em foco para atividades ou transações ocasionais, como viagens ao exterior, pagamentos de importação ou remessas internacionais.

O nível de uma moeda tem um impacto direto nos seguintes aspectos da economia:

C = Consumo ou gasto do consumidor, o maior componente de uma economia.

I = Investimento de capital pelas empresas e famílias.

G = gastos do governo.

(X - M) = Exportações menos importações, ou exportações líquidas.

Os governos preferem muito o IDE aos investimentos estrangeiros em carteira, uma vez que estes últimos são frequentemente semelhantes ao “hot money” que pode deixar o país quando as coisas ficam difíceis. Esse fenômeno, conhecido como "fuga de capitais", pode ser desencadeado por qualquer evento negativo, incluindo uma desvalorização esperada ou antecipada da moeda.

O mercado forex global é de longe o maior mercado financeiro, com um volume diário de mais de US $ 5 trilhões - muito superior ao de outros mercados, incluindo ações, títulos e commodities. Apesar desses enormes volumes de negociação, as moedas permanecem na primeira página na maior parte do tempo. No entanto, há momentos em que as moedas se movimentam de maneira dramática; durante esses tempos, as reverberações desses movimentos podem ser literalmente sentidas em todo o mundo. Listamos abaixo alguns exemplos desse tipo:

A crise asiática de 1997-98 - Um excelente exemplo do caos que pode ser causado a uma economia por movimentos cambiais adversos, a crise asiática começou com a desvalorização do baht tailandês em julho de 1997. A desvalorização ocorreu depois que o baht ficou sob intensa crise. ataque especulativo, forçando o banco central da Tailândia a abandonar sua ligação ao dólar americano e a flutuar na moeda. Isso provocou um colapso financeiro que se espalhou rapidamente para as economias vizinhas da Indonésia, Malásia, Coréia do Sul e Hong Kong. O contágio da moeda levou a uma forte contração nessas economias, à medida que as falências disparavam e os mercados acionários despencavam. O yuan subvalorizado da China: a China manteve seu iuan estável por uma década, de 1994 a 2004, permitindo que sua força de exportação ganhasse um tremendo impulso de uma moeda subvalorizada. Isso levou a um coro crescente de queixas dos EUA e de outros países de que a China estava artificialmente suprimindo o valor de sua moeda para impulsionar as exportações. Desde então, a China permitiu que o yuan se valorizasse em um ritmo modesto, de mais de 8 para o dólar em 2005 para pouco mais de 6 em 2013. As oscilações do iene de 2008 a meados de 2013: O iene tem sido uma das moedas mais voláteis os cinco anos até meados de 2013. À medida que o crédito global se intensificava a partir de agosto de 2008, o iene - que era uma moeda favorecida para carry trades devido à política de taxa de juros quase zero do Japão - começou a se valorizar acentuadamente quando investidores em pânico compraram a moeda para pagar empréstimos denominados em ienes. Como resultado, o iene valorizou mais de 25% em relação ao dólar nos cinco meses até janeiro de 2009. Em 2013, os planos de incentivo monetário e estímulo fiscal do primeiro-ministro Abe - apelidados de “Abenomics” - levaram a uma queda de 16% no yen nos primeiros cinco meses do ano. Temores para o euro (2010-12): As preocupações de que as nações profundamente endividadas da Grécia, Portugal, Espanha e Itália acabassem sendo expulsas da União Européia, fazendo com que ela se desintegrasse, levaram o euro a cair 20% em sete meses. nível de 1,51 em Dezembro de 2009 para cerca de 1,19 em Junho de 2010. Uma pausa que levou a moeda a recuperar todas as suas perdas ao longo do próximo ano provou ser temporária, uma vez que o ressurgimento dos dissidentes da UE levou novamente a uma queda de 19% euro de maio de 2011 a julho de 2012.

Como um investidor pode se beneficiar?

Aqui estão algumas sugestões para se beneficiar dos movimentos da moeda:

Quais fatores causam a flutuação da moeda?

Uma taxa de câmbio baseada no mercado mudará sempre que os valores de uma das duas moedas componentes forem alterados. Uma moeda tenderá a se tornar mais valiosa sempre que a demanda por ela for maior que a oferta disponível. Ela se tornará menos valiosa sempre que a demanda for menor do que a oferta disponível (isso não significa que as pessoas não querem mais dinheiro, isso apenas significa que elas preferem manter sua riqueza de alguma outra forma, possivelmente outra moeda).

Base da decisão da taxa de câmbio:

Se uma moeda estiver flutuando livremente, sua taxa de câmbio pode variar em relação a outras moedas e é determinada pelas forças de oferta e demanda do mercado. É provável que as taxas de câmbio dessas moedas mudem quase constantemente conforme cotadas nos mercados financeiros, principalmente pelos bancos, em todo o mundo. Um sistema de estacas móveis ou ajustáveis ​​é um sistema de taxas de câmbio fixas, mas com uma provisão para a desvalorização de uma moeda. Por exemplo, entre 1994 e 2005, o yuan chinês renminbi (CNY, ¥) foi atrelado ao dólar dos Estados Unidos em ¥ 8,2768, para $ 1.

Quais são as causas de flutuações na taxa de câmbio?

As várias teorias de determinação da taxa de câmbio, como vimos, procuram explicar apenas as taxas de câmbio de equilíbrio ou de longo período normal. As taxas de mercado (ou taxas diárias) de troca estão, no entanto, sujeitas a flutuações em resposta à oferta e demanda de transferências internacionais de dinheiro.

De fato, existem vários fatores que afetam ou influenciam a demanda e a oferta de moeda estrangeira (ou a demanda mútua pelas moedas dos outros) que, em última instância, são responsáveis ​​pelas flutuações de curto prazo na taxa de câmbio. Importante entre estes são:

Qualquer alteração nas importações ou exportações certamente causará uma mudança na taxa de câmbio. Se as importações excederem as exportações, a demanda por moeda estrangeira aumentará; portanto, a taxa de câmbio se move contra o país. Por outro lado, se as exportações excederem as importações, a demanda por moeda doméstica aumentará e a taxa de câmbio se moverá em favor do país.

Os movimentos internacionais de capitais de um país para outro podem ser, por curtos períodos, a alta taxa de juros vigente no exterior ou por longos períodos, com o objetivo de fazer investimentos a prazo no exterior.

Qualquer exportação ou importação de capital de um país para outro trará uma mudança na taxa de câmbio. Digamos que, se uma grande quantia de capital for transferida da Inglaterra para a Índia, a demanda por rúpias indianas (ou a oferta de libras britânicas) no mercado de câmbio aumenta de modo que o valor de troca da rupia em termos de libra aumente. Isto é, a rupia se valorizará em termos de libras. O inverso acontecerá quando houver um vôo da capital indiana, a Inglaterra.

3. Operações na Bolsa.

Estes incluem concessão de empréstimos, pagamento de juros sobre empréstimos estrangeiros, repatriação de capital estrangeiro, compra e venda de títulos estrangeiros, etc., que influenciam a demanda por fundos estrangeiros e, por meio dela, as taxas de câmbio. Por exemplo, quando um empréstimo é concedido pelo país de origem a uma nação estrangeira, a demanda por dinheiro estrangeiro aumenta e a taxa de câmbio tende a se mover desfavoravelmente para o país de origem. Mas, quando os estrangeiros pagam seu empréstimo, a demanda por moeda nacional excede sua oferta e a taxa de câmbio se torna favorável.

4. Transações Especulativas.

Estas incluem transações que vão desde a antecipação de movimentos sazonais em taxas de câmbio para o extremo, ou seja, fuga de capital. Em períodos de incerteza política, há muita especulação em dinheiro estrangeiro. Há uma disputa pela compra de certas moedas e algumas moedas são descarregadas. Essas atividades especulativas geram grandes flutuações nas taxas de câmbio.

Os bancos são os principais comerciantes de câmbio. Eles vendem rascunhos, transferem fundos, emitem crédito, aceitam letras de câmbio estrangeiras, aceitam operações de arbitragem, etc. Essas operações preenchem a demanda e a oferta de divisas estrangeiras e, portanto, as taxas de câmbio.

A taxa bancária também exerce uma influência significativa na taxa de câmbio. Um aumento no banco atrai fundos estrangeiros, portanto, a demanda por aumentos de moeda local e taxa de câmbio: o oposto acontece quando a taxa bancária é reduzida.

Uma política monetária expansionista geralmente tem um impacto inflacionário, enquanto uma política de contrato 1 tende a ter uma influência deflacionária. Inflação e deflação trazem uma mudança se valor interno do dinheiro. Isso se reflete em uma mudança semelhante no valor externo de m. Inflação significa um aumento no nível de preços no mercado interno, queda no poder de compra interno do dinheiro e, portanto, uma queda na taxa de câmbio. Ah, por outro lado, uma política deflacionária leva a uma queda dos preços internos e ao aumento da taxa de câmbio.

A estabilidade política de um país pode ajudar muito a manter uma alta taxa de câmbio para sua moeda; pois atrai o capital estrangeiro, o que faz com que a taxa de câmbio se mova a seu favor. A instabilidade política, por outro lado, provoca um voo de pânico do capital do país, portanto, a moeda local se desvaloriza aos olhos dos estrangeiros e, consequentemente, seu valor de troca cai.

De fato, as condições políticas em um país são um fator potente tanto na especulação cambial quanto no movimento internacional de capital.

No entanto, flutuações na taxa de câmbio no curto período estão confinadas dentro de certos limites. Sob o sistema padrão-ouro, esses limites foram estabelecidos por pontos de ouro ou espécie, conforme determinado pelo par de menta.

Sob o padrão de papel inconversível, no entanto, as paridades de poder de compra dos dois países estabelecem tais limites. O poder de compra, no entanto, ao contrário do par de hortelã, não é fixo. É um par em movimento e, portanto, os movimentos na taxa de troca no padrão do papel não estão confinados a limites definidos. Assim, as variações dependerão da magnitude ou força da mudança na condição de demanda e oferta de moeda estrangeira.